איקאהן, דרום מזרח להציע הצעה חלופית עבור Dell

המשקיעים קרל איקאהן ו- Southeastern Asset Management התנגדו לתוכניתה של Dell לצאת לפרטיות עם הצעה שתיתן לבעלי המניות תשלום גדול ועדיין תשאיר את חברת המחשבים ציבורית.

במכתב ביום חמישי האחרון לדירקטוריון של Dell, שני בעלי המניות הגדולים בחברה הציעו להעניק לבעלי המניות אופציה להמשיך ולהחזיק במניות בחברה, ולקחת 12 דולר נוספים למניה או במזומן.

[עכשיו קרא: למה העתיד הפרטי של Dell ישקף את ההווה הציבורי שלה]

מימון ההצעה החדשה היא לבוא מן המזומנים הקיימים ב- Dell ו -5.2 מיליארד דולר בחוב חדש, מה שהופך אותו דומה ל "מינוף הזרמת קרנות" הצעה Icahn ו הקשורים entitie s שבוצעו מרס. במסגרת הזרמת קרנות ממונפות, חברה בדרך כלל לוקחת על עצמה חוב כדי לשלם דיבידנד לבעלי המניות או לרכוש חזרה מניות משלה.

מייסד מייקל דל וחברת הון פרטית סילבר לייק פרטנרס הציעו הצעה לפברואר בפברואר החברה פרטית בעסקה של 24.4 מיליארד דולר. ההצעה מציעה לשלם 13.65 $ למניה במזומן.

העסקה המוצעת על ידי Dell וסילבר לייק כוללת יותר מ -16 מיליארד דולר חוב, וזה הרבה יותר מאשר את החוב החדש הציע, אשר מגובה על ידי הלוואה גשר, על פי את המכתב חתמו על ידי אייקן ו נשיא דרום מזרח קייטס.

בחודש מרץ, אייקן הציע הזרמת הון ממונפת של Dell, והמליץ ​​הדירקטוריון להודיע ​​לבעלי המניות דיבידנד מיוחד של 9 $ למניה במקרה של Dell-Silver Lake ההצעה להיות הצביעו. הדיבידנד ימומן במזומן, חייבים וחוב חדש.

המכתב טוען כי ההצעה החדשה עולה על זו של מייקל דל וסילבר לייק, שכן בעלי המניות יכולים לקבל 12 $ במזומן ועדיין לשתף בעתיד של Dell, הזדמנות ששווייה גבוה משמעותית מ -1.65 דולר למניה הנוספת בהצעת Dell-Silver Lake.

Dell יכולה להפוך את המעבר מיצרן מחשבים לספק שירותים לארגונים, תוך שמירה על חברה ציבורית, המשקיעים שמר. הם דחו את החששות בנוגע לעסקי ה- PC כ"מחזוריים במידה מסוימת ", ואמרו שהמחשב" רחוק מטכנולוגיה מיושנת ".

Ikahn ו- Southeastern, המחזיקים יחד ב -13% ממניות חברת Dell, העלו גם את האפשרות לשנות את הלוח של Dell והנהלה. "אם מועצת המנהלים הזו לא תסכים להצעתנו, אנו מבקשים כי מועצת המנהלים תודיע כי היא תשלב את ההצבעה על עסקה פרטית עם פגישה שנתית שתבחר מועצת מנהלים חדשה", נאמר במכתב., קבוצת Blackstone Group, ויתרה על הצעתה לדל בחודש אפריל וציינה כי "ירידה חסרת תקדים של 14% בהיקף השוק ברבעון הראשון של 2013" ופרופיל הפיננסי השחיק של החברה. "מאז הגשת ההצעה שלנו, למדנו כי החברה עדכנה את תחזית ההכנסות התפעוליות שלה לשנה הנוכחית ל -3 מיליארד דולר מ -3.7 מיליארד דולר", נכתב. ההצעה התכוונה לשמור על דל לציבור, והציעה למשקיעים אפשרות להשקיע או למכור את מניותיהם תמורת יותר מ -14.25 דולר במזומן למניה.

IDC דיווחה בחודש אפריל כי משלוחי המחשבים האישיים ברחבי העולם היו 76.3 מיליון יחידות ברבעון הראשון, ירידה של 13.9% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

בלקסטון וגופים הקשורים איקאהן הציג הצעות במה שנקרא "חנות ללכת" תקופה עבור הצעות חלופיות להציע את הצעותיהם. כעת, אם הוועדה המיוחדת של מועצת המנהלים של Dell ממשיכה להעדיף את הצעתה של חברת Dell-Silver Lake, דבר המצביע על כך שההסדרה מחדש של הבעלות של Dell לא תיושב בקרוב.