Cisco מספרת למה זה עלול לאפשר Tandberg ללכת חינם

סיסקו סיסטמס עשויה להטיל את היסודות להפחתת הצעתה בסך 3 מיליארד דולר עבור ספקית הווידאו טנדברג למרות הדגש שהציב על הוידאו כעל עתיד התקשורת.

בהודעת בלוג ביום שני, האסטרטגיה הראשית של Cisco הקצין נד הופר הגיב לדיווחים על כך שהעסקה עלולה ליפול על ידי הדגשת הסיכונים והעלויות הכרוכות באומרו כי הרכישה תהיה חייבת להיות הגיונית בסופו של דבר. "השורה התחתונה היא שסיסקו תפעל תמיד עם זהירות פיסקלית, "ב -1 באוקטובר הודיעה סיסקו על הסכם לרכישת טנדברג תמורת 153.5 קרונות נורבגיים למניה, בערך במחיר של מניות החברה ב הזמן ההוא. ההצעה הומלצה פה אחד על ידי מועצת המנהלים של טנדברג, אך עדיין דורשת אישור של 90% מבעלי המניות של החברה עד ה -9 בנובמבר. אבל בעלי מניות המייצגים 24% ממניות טנדברג לא מתכוונים לקבל את העסקה. הם חושבים שטנדברג יכול להצליח בכוחות עצמו, אבל הם פתוחים להצעה גבוהה יותר של סיסקו או של מחזר אחר, על פי דיווחים בחודש שעבר. [

] בשבוע שעבר, דיווחים על מקורות ללא שם אמרו כי סיסקו תשחרר את ההצעה ולא תעלה אותה. זה עלול לבוא כהלם לתעשייה לאחר סיסקו יותר ויותר הדגיש את החשיבות של וידאו לרשת שלה העסק שלה בשלוש השנים האחרונות. החברה הרחיבה את קו ה- Telepresence של מערכות הוידיאו-קונפרנס בחדות גבוהה, פיתחה תוכנות אוטומטיות לעריכת וידאו ותוכנה, וקבעה את יצרנית הקופונים Scientific-Atlanta ב -2006 (7 מיליארד דולר), ואת יצרנית מיני-מצלמות וידיאו Pure Digital Technologies מוקדם יותר השנה (590 מיליון דולר). סיסקו אמרה כי הציוד של טנדברג ישולב בתיק שיתוף הפעולה הכולל שלו.

אבל בבלוג שלו, אמר הופר שהתגמולים הפוטנציאליים של העסקה זכו לתשומת לב רבה יותר מהסיכונים והעלויות. אלה כוללים את האתגרים של רכישת סיסקו הראשונה של חברה ציבורית אירופאית, המורכבות של שילוב הפעילות הנורבגית של נורבגיה ושל בריטניה, והוצאות החלפת המטבעות שהוסיפו כ -100 מיליון דולר לעלות הכוללת של העסקה, כתב. העסקה הייתה טובה, והציעה את הצעתה של סיסקו בפרמיה של יותר מ -38% מעל מחיר המניה של טנדברג לפני ה -15 ביולי, כאשר הופיעו לראשונה דיווחים על עסקה אפשרית. אבל על ידי הנחת החסרונות הפוטנציאליים של העסקה תוך הדגשת האחריות הפיסקלית, ייתכן שהופר כבר הכין דרך לסגת אם העסקה לא תזכה לאישור בעלי המניות עד המועד האחרון, או שתראה את המתנגדים שההצעה השמנמנה לא תהיה "אנחנו מאמינים שהזמן מתאים לסיסקו ולטנדברג", כתב הופר. "(H), אין לרכוש או להשלים אם הוא מנוגד לעקרונות הרחבים יותר של זהירות והגינות פיננסית."