הקרב על Dell מסכן את אמון הלקוחות, אנליסטים אומרים כי עם מייקל Dell עדיין נאבקים כדי לקבל את העסקה $ 24.4 מיליארד דולר buyout שאושר על ידי בעלי המניות, החברה שלו צריך להימנע מקרב ארוך וממושך שיכול לשחוק את אמון הלקוחות. עם מייקל דל עדיין נאבק לקבל את עסקת הרכישה של 24.4 מיליארד דולר שאושרה על ידי בעלי המניות, החברה שלו צריכה להימנע מקרב ארוך וממושך שיכול שוחרר אמון הלקוחות, אנליסטים אומרים.

סימנים מסוימים מעידים על כך שהעסקה המוצעת עלולה להתמוטט, כאשר חלק מבעלי המניות הגדולים של Dell, כולל יקטמן אסט מנג'מנט וסאות'איסטרן אסט מנג'מנט, מתנגדים לרכישה בטענה שהיא מעריכה Dell>

[לקריאה נוספת: הבחירה שלנו למחשבים הניידים הטובים ביותר למחשבים אישיים]

Counteroffers כוללים הצעה של חברת Blackstone Group, אשר התקשרה ל- Southeastern Asset Management ו- TPG על הצעות חלופיות אפשריות. ההצעה הנוכחית של סילבר לייק ומייקל דל כללה הלוואה של 2 מיליארד דולר ממיקרוסופט, והתחייבויות למימון חוב מבנק אוף אמריקה, מריל לינץ ', ברקליס, קרדיט סוויס, ורב.קיי.פי. קפיטל מרקטס

מסמכים של ה- SEC מספרים את הסיפור

דל הגישה בשבוע שעבר מסמכים לרשות לניירות ערך האמריקאית, ונותנת לבעלי מניותיה הזדמנות לבחון כל הצעה חלופית ואת גורמי הסיכון שלהם. המסמכים ייתן לבעלי המניות הזדמנות להבטיח שאין הונאה וכי אין הצעות טובות יותר על השולחן מאשר העסקה המוצעת $ 24.4 מיליארד דולר. בעלי המניות בדרך כלל מחפשים את המחיר הגבוה ביותר עבור המניות שלהם.

ברור כי חלק מבעלי המניות לא יחזור העסקה הנוכחית כי הם חושבים שאין מספיק כסף על השולחן. "הם יכולים ללכת הלוך וחזור דרך מספר סיבובים", אמר ג'יימס פוסט, פרופסור לניהול, שווקים, מדיניות ציבורית ומשפט באוניברסיטת בוסטון "זה יכול להיות התיישבו בתוך פחות מ 30 עד 60 ימים.זה יכול להיות הרבה יותר מזה. "

העסקה יכולה להיות קשורה כמו Dell בעלי המניות המתנגדים להפוך את המקרים שלהם לבעלי המניות על הצעות ספציפיות, וכל תמרון יכול לקחת חודשים, אמר פוסט. ייתכן שישנם גם הליכים משפטיים, אשר ייקח עוד יותר זמן, אמר פוסט.

כמה בעלי המניות תאבד כסף על העסקה הנוכחית, ו Dell עשויה בסופו של דבר ההוצאות יותר כדי לנצח אותם, משהו זה בבירור רוצה להימנע, "אם העסקה הזו תושלם, זה יהיה בגלל המשקיעים הגדולים יש לשים את המסמך מתחת למיקרוסקופ והם משוכנעים הבעלות שלהם להיות … גמול. אחרת הם הולכים לדחות את זה, אומר האנליסטים. "אנליסטים צופים כי מייקל דל יצטרך להעלות את ההצעה הנוכחית שלו." אני צופה שהמחיר הסופי למניה שתרכוש את Dell יהיה גבוה יותר ממה שהוצע בתחילה ", אמר צ'רלס קינג, המנהל אנליסט בחברת Pund-IT, אמר בדוא"ל. "אני גם מאמין שאם מייקל דל לא יהיה מעורב בעסקה הסופית, שהמתמודדים הזוכים יוכלו לשלם פרמיה עבור החברה שיהיה קשה לנהל או לקיים", הוא אומר.

כל התנצחויות בתהליך הרכישה יכול לשחוק את הערך של Dell ולזעזע את אמון הלקוחות, וזה לטובתם של כל הצדדים להשיג עסקה בקרוב, אמר קינג.

כיצד Dell יכולה להשתנות

ישנם מספר תרחישים שבהם ניתן לרכוש את Dell, אך הבעלים החדשים צריכים להיות על הסיפון עם החזון של מייקל דל לנוע לתוך מערכות ארגוניות ותוכנה ולחייג על מחשבים אישיים, אומר רוג'ר קיי, אנליסט ראשי בחברת Endpoint Technologies Associates. שולחים מחשבים אישיים ומדגישים את החומרה, השירות והתוכנה. היא רכשה כ -25 חברות מאז 2007 כדי להרחיב את תיק המוצרים הארגוניים שלה, אך היא נאבקת כדי לארוז את המוצרים לתוך הצעות מלוכדות. דל אמרה כי התוכניות הארגוניות שלה יישארו ללא שינוי במקרה של רכישהבעלי המניות צודקים בחשדנות כלפי מייקל דל, כי הוא נמצא בשני הצדדים של העסקה המוצעת, אמר קאי, מה שאומר שהאינטרס שלו ברכישת החברה עלול להתנגש עם רצון בעלי המניות לקבל את המחיר הגבוה ביותר עבור המניות שלהם. ייתכן שגם דל תנסה לחסום כל עסקה שמתרחקת מהכיוון שהציב לחברה, אמר קיי. "אני לא רואה את מייקל משתף פעולה עם כל קבוצה אחרת, אז הצעה חלופית נראית כמו ארוכה "זה לא סביר שעסקה יריבה תואמת את החזון של מייקל דל לחברה, לדברי עזרא גוטהייל, אנליסט בחברת טכנולוג'י, כך שהחברה תוכל להישאר ציבורית אם ההצעה המקורית של מייקל דל לא תתקבל. "יש לו חזון של דל שכולל את כל החלקים העיקריים, והוא מעדיף להישאר ציבורי על פירוק", אמר גוטהיל.